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相比于2011年年初時的產銷兩旺，今年一季度工程機械行業(yè)顯得有些冷清，已披露季報的上市公司業(yè)績多數(shù)同比大幅下滑。不過，從環(huán)比數(shù)據來看，工程機械行業(yè)首季盈利水平出現(xiàn)復蘇，挖掘機等產品出口量大幅增加，有望在二季度迎來業(yè)績回升。

業(yè)績遭遇“倒春寒”

山河智能剛剛披露的一季報顯示，受到基建投資大幅下滑和高基數(shù)的影響，公司凈利潤下滑78.9%，其中在保持市場份額持平的前提下，挖掘機銷量萎縮了約49%。

一年前，工程機械市場出乎意料的火爆，主要廠商都不同程度出現(xiàn)產能不足的現(xiàn)象，一些地方代理商出現(xiàn)客戶搶機器的場面。與之相比，2012年一季度則是出奇的冷淡，房地產調控、鐵路等基建項目開工不足加劇了工程機械需求下降。以挖掘機為例，今年1-3月全國累計銷量為4.41萬臺，較去年同期下降了41.87%。

不過可喜的是，銷售萎縮帶動業(yè)績下滑的趨勢得到了扭轉，常林股份今年一季度凈利潤環(huán)比增長了122.30%，天業(yè)通聯(lián)、山河智能也分別增加60.45%和45.19%。產品方面，在能源需求的推動下，礦山開采等投資出現(xiàn)明顯回暖，3月份挖掘機、裝載機的銷售量環(huán)比增速達到了48.85%和48.09%。

二季度需求有望增加

從歷史數(shù)據來看，每隔三、四年工程機械市場均會出現(xiàn)一個需求過度釋放后的低谷，需求何時能夠觸底回升受到市場關注。

中金公司發(fā)布報告表示，預期二季度隨著融資渠道陸續(xù)到位，鐵路等大型基建項目大面積復工將對挖掘機、旋挖鉆機等產品的銷售有所拉動，二季度行業(yè)收入數(shù)據環(huán)比有望回升。中信建投研究員也指出，在銷售層面，當前終端客戶的購買熱情不高，部分客戶轉向短租或購買二手機的方式補充設備。未來工程機械的需求主要依賴于基礎設施建設投資的拉動，而資金支持和相關政策微調等手段將逐步發(fā)揮作用，二季度的銷售情況將會明顯好轉。

不過上市公司的預測卻沒有這么樂觀。根據上市公司的預測，今年二季度房地產、基建開工率等指標仍將低位徘徊，預計上半年工程機械行業(yè)業(yè)績同比大幅下滑幾成定局。

值得注意的是，雖然主要產品銷量增速同比大幅下滑，不過工程機械出口卻成為了亮點。挖掘機搶眼，一季度累計出口1693臺，同比增長了2.92倍；裝載機累計出口7548臺，同比增長38.29%。光大證券研究員陸洲表示，目前工程機械行業(yè)延續(xù)去年以來出口的高增長勢頭，在國內需求下降的背景下，出口的快速增加有效地緩解了銷售下滑的局面，也證明了國產工程機械產品在世界市場中競爭力的增強。

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