專注木箱包裝領(lǐng)域二十年

全球重型產(chǎn)品智能循環(huán)包裝服務(wù)商

　　今天我們一起看一下美國(guó)造紙行業(yè)的發(fā)展歷程、業(yè)務(wù)模式以及行業(yè)現(xiàn)狀。作為全球造紙行業(yè)最為發(fā)達(dá)的國(guó)家，美國(guó)造紙業(yè)的發(fā)展或許能夠給我們一些啟發(fā)。

　　美國(guó)造紙行業(yè)歷程：發(fā)展步入成熟期后期，頹勢(shì)漸顯

　　造紙行業(yè)是一個(gè)依靠產(chǎn)能驅(qū)動(dòng)的行業(yè)，根據(jù)固定資產(chǎn)投資、行業(yè)規(guī)模等數(shù)據(jù)，將美國(guó)造紙行業(yè)分為四個(gè)階段。

　　1、 階段（1970年之前）：需求拉動(dòng)行業(yè)發(fā)展

　　 階段（1970年之前）的發(fā)展主要是靠需求拉動(dòng)。這一階段的固定資產(chǎn)投資較少，而影響造紙行業(yè)的人均可支配收入增長(zhǎng)較快。而且數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)在1970年之前的紙制品交貨量增速也比較可觀，年增速基本在5%左右。這一階段，美國(guó)工業(yè)整體也處于快速擴(kuò)張時(shí)期，造紙行業(yè)的產(chǎn)能利用率達(dá)到90%。

　　美國(guó)紙制品交貨

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

　　2、第二階段（1970-2000年）：多因素共同影響行業(yè)增長(zhǎng)

　　第二階段（1970-2000）的發(fā)展同時(shí)受到兩方面因素的影響。

　　需求方面，1970-1990期間，美國(guó)人均可支配收入仍然保持在4%以上的增速，平均增長(zhǎng)速度達(dá)到8.01%，即便算上1990-2000年期間人均可支配收入增長(zhǎng)相對(duì)較慢的十年，美國(guó)人均可支配收入在1970-2000年間的平均增長(zhǎng)速度也達(dá)到了6.81%；紙制品的需求量（紙制品交貨量）從1970年的245.7億美元，增長(zhǎng)到2000年的1650億美元，CAGR達(dá)到6.56%。

　　供給方面，造紙行業(yè)的固定資產(chǎn)投資額從1970年的17億美元，增長(zhǎng)到2000年的92億美元（在1990年達(dá)到過(guò)123億美元），CAGR達(dá)到了5.8%。將固定資產(chǎn)存量并入之后，1970年美國(guó)造紙行業(yè)的固定資產(chǎn)為128億美元，2000年時(shí)達(dá)到884億美元，CAGR為6.7%。固定資產(chǎn)的大幅度快速增加，必然會(huì)導(dǎo)致造紙行業(yè)產(chǎn)能的迅速擴(kuò)張。產(chǎn)能和需求兩方面的因素，共同導(dǎo)致了美國(guó)造紙行業(yè)在1970-2000年之間的迅猛發(fā)展。

　　美國(guó)從1970開(kāi)始，相繼出臺(tái)了多部與環(huán)境治理相關(guān)的法律，環(huán)保法令的出臺(tái)導(dǎo)致了行業(yè)的去產(chǎn)能，對(duì)行業(yè)的發(fā)展有削弱作用。因此準(zhǔn)確的說(shuō)，美國(guó)造紙行業(yè)第二階段的發(fā)展，實(shí)際上是行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)能、需求快速增加、環(huán)保法令去產(chǎn)能三方力量的疊加。

　　美國(guó)工業(yè)在 階段的迅速發(fā)展，隨之而來(lái)的是空氣、水質(zhì)和土壤污染的明顯惡化，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在繁榮發(fā)展的同時(shí)也付出了沉重的環(huán)境代價(jià)。

　　從1970年開(kāi)始，美國(guó)開(kāi)始真正為提高環(huán)境質(zhì)量而積極立法。1970-1980十年間，美國(guó)相繼出臺(tái)了多部與環(huán)境治理相關(guān)的法律，也就是美國(guó)歷史上著名的“環(huán)境立法十年”。這些法律包括有：《國(guó)家環(huán)境政策法》（1970）、《清潔空氣法》（1970）、《清潔水法》（1972）、《綜合環(huán)境反應(yīng)、賠償和責(zé)任法》（1980）（又稱“超級(jí)基金法案”）。在這些法案中，與造紙行業(yè)關(guān)系最為密切的是《清潔空氣法》和《清潔水法》，《清潔空氣法》對(duì)造紙廠的廢氣含污標(biāo)準(zhǔn)做了限定，《清潔水法》要求企業(yè)只有在獲得了排污許可之后才能進(jìn)行排污。

　　除了這些法案之外，20世紀(jì)70年代開(kāi)始，美國(guó)的“環(huán)境公益”訴訟開(kāi)始增多，在十年立法期間，美國(guó)很多頒布的法律都設(shè)有“公民訴訟”條款，允許非政府組織、企業(yè)、個(gè)人參與到部分環(huán)境立法。1972年，美國(guó)最高法院決定放寬對(duì)訴訟案由的限制，允許對(duì)損害公共資源（如大氣、水、森林等）等行為提起訴訟。兩方面因素交織在一起，共同推動(dòng)了美國(guó)環(huán)境法的落實(shí)工作。

　　在環(huán)保趨嚴(yán)的背景下，1972-1997年，美國(guó)造紙行業(yè)的CR4，從1972年的24%，提升到1984年的29%，1997年的33.6%。行業(yè)落后產(chǎn)能被清理，行業(yè)集中度提升。“環(huán)保立法十年”期間，在政府頒布相關(guān)環(huán)境治理的法律之后，美國(guó)造紙行業(yè)的產(chǎn)能利用率受到一定的遏制甚至下跌：1970年頒布《清潔空氣法》之后，紙漿的產(chǎn)能利用率從95%下降至89%，紙及紙制品的產(chǎn)能利用率從90%下降至84%；1972年頒布《清潔水法》之后，由于對(duì)排污水的限制與制漿關(guān)聯(lián)更為密切，因此此前紙漿的產(chǎn)能利用率上升勢(shì)頭得到明顯遏制，法案頒布一年后，紙漿、紙制品的產(chǎn)能利用率都不再上升，并在之后出現(xiàn)下滑；1980年，超級(jí)基金法頒布之后，紙漿的產(chǎn)能利用率從90%下降至82%，紙及紙制品的產(chǎn)能利用率從85%下降至80%。

　　第二階段的后半程（1990-2000），美國(guó)造紙行業(yè)發(fā)生了一系列并購(gòu)交易，行業(yè)集中度進(jìn)一步提升，落后產(chǎn)能進(jìn)一步被淘汰。據(jù)統(tǒng)計(jì)，美國(guó)造紙行業(yè)在此期間披露的并購(gòu)交易涉及金額達(dá)到600多億美元。行業(yè)集中度（CR4）從1997年的33.6%提升至2002年的49%。

　　關(guān)于這一時(shí)期行業(yè)大規(guī)模并購(gòu)收購(gòu)的原因，華爾街日?qǐng)?bào)曾在上世紀(jì)90年代末分析指出，在1976-1996年間，美國(guó)制漿造紙行業(yè)所獲得的平均回報(bào)率已經(jīng)低于資本加權(quán)平均成本（WACC）。加上上世紀(jì)90年代電腦的普及，造紙行業(yè)受到電子媒體的沖擊，文化用紙的需求日漸下降，行業(yè)整體低迷，凈利潤(rùn)率相對(duì)較低。在這樣的背景下，行業(yè)駛?cè)氩扇〖娌⑹召?gòu)的手段擴(kuò)大對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的控制力，尋求規(guī)模經(jīng)濟(jì)所帶來(lái)的效益。

　　3、第三階段（2000-2010年）：行業(yè)成熟，集中度高

　　第三階段（2000-2010年）是美國(guó)造紙行業(yè)的成熟期。經(jīng)過(guò)上世紀(jì)70年代的環(huán)保立法去產(chǎn)能及上世紀(jì)末本世紀(jì)初的企業(yè)并購(gòu)去產(chǎn)能，行業(yè)的集中度達(dá)到比較高的程度，CR4穩(wěn)定在50%附近，CR10穩(wěn)定在85%附近。行業(yè)產(chǎn)能在經(jīng)歷了之前的快速擴(kuò)張之后，逐漸趨于穩(wěn)定。造紙行業(yè)的固定資產(chǎn)存量在上世紀(jì)末的平均增長(zhǎng)速度在2%左右，而在這一階段，造紙行業(yè)的固定資產(chǎn)存量增速在0%附近波動(dòng)。

　　4、第四階段（2010年至今）：成熟市場(chǎng)的緩慢衰退

　　第四階段（2010年至今）為美國(guó)造紙行業(yè)的成熟期后期，這一階段，美國(guó)造紙行業(yè)開(kāi)始呈現(xiàn)出一些頹勢(shì)。

　　從宏觀層面的數(shù)據(jù)來(lái)看，美國(guó)造紙行業(yè)創(chuàng)造的GDP在此期間雖然從1694億美元增長(zhǎng)到1842億美元，但是行業(yè)GDP占美國(guó)整體GDP的比重，一直處于下跌的趨勢(shì)。美國(guó)造紙行業(yè)GDP占美國(guó)整體GDP的比重曾在第二階段行業(yè)快速發(fā)展時(shí)期達(dá)到過(guò)3%左右的峰值，但從2016年跌破1%之后，一直在創(chuàng)歷史新低。造紙行業(yè)GDP增速在這段時(shí)間內(nèi)也低于美國(guó)整體GDP的增速。

　　從行業(yè)自身層面的數(shù)據(jù)來(lái)看， 2010年-2017年期間，美國(guó)造紙行業(yè)規(guī)模正以年平均2.17%的速度縮減，而這個(gè)縮減速度在未來(lái)五年間（2019-2023）將會(huì)進(jìn)一步加大到2.54%。伴隨行業(yè)規(guī)�？s減的，是美國(guó)造紙行業(yè)的工廠數(shù)量、企業(yè)數(shù)量的減少。過(guò)去十年，美國(guó)造紙行業(yè)已經(jīng)減少了約50家工廠、近30家企業(yè)。如果從圖11的行業(yè)GDP與美國(guó)整體GDP的增速對(duì)比上看，美國(guó)造紙行業(yè)的GDP大部分年份還保持著正增長(zhǎng)，但是如果用造紙行業(yè)過(guò)去十年的收入增速與美國(guó)整體GDP增速作對(duì)比的話，這段時(shí)間內(nèi)美國(guó)造紙行業(yè)的收入大部分時(shí)間是在負(fù)增長(zhǎng)，且遠(yuǎn)低于國(guó)家整體GDP的增速。

　　美國(guó)造紙行業(yè)正步入衰退

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速與造紙行業(yè)營(yíng)收增速比

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

　　從IBISWorld公布的行業(yè)收入數(shù)據(jù)來(lái)看，美國(guó)造紙行業(yè)目前的收入規(guī)模（只包含造紙部分）約為400億美元，同時(shí)該收入規(guī)模還在逐漸減小當(dāng)中。如果將統(tǒng)計(jì)范圍擴(kuò)大到林木漿紙，則美國(guó)目前林木漿紙行業(yè)整體的市場(chǎng)規(guī)模約為3400億美元，且近十年來(lái)呈現(xiàn)出逐漸增加的趨勢(shì)。結(jié)合兩方面的數(shù)據(jù)分析，在經(jīng)歷了上世紀(jì)末與本世紀(jì)初的行業(yè)兼并后，美國(guó)造紙行業(yè)步入成熟期后期，行業(yè)的業(yè)務(wù)重心已經(jīng)開(kāi)始從造紙本業(yè)向上下游關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移。

　　美國(guó)造紙行業(yè)造紙業(yè)務(wù)營(yíng)收（單位：億美元）

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

　　美國(guó)造紙行業(yè)業(yè)務(wù)模式：拓展上下游業(yè)務(wù)，全球布局產(chǎn)能

　　美國(guó)造紙行業(yè)經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，目前在業(yè)務(wù)模式上體現(xiàn)出兩方面的特點(diǎn)：其一是在產(chǎn)業(yè)鏈方面，美國(guó)的造紙行業(yè)龍頭已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了制漿、造紙、包裝一體化布局；其二是在生產(chǎn)布局上，美國(guó)的龍頭企業(yè)也實(shí)現(xiàn)了全球布局，制紙業(yè)務(wù)遍布全球。

　　以美國(guó)造紙行業(yè)的絕對(duì)龍頭國(guó)際紙業(yè)為例，國(guó)際紙業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)較為穩(wěn)定，主要分為工業(yè)包裝、全球纖維素纖維、印刷紙、消費(fèi)品包裝，其中，工業(yè)包裝主要從事箱板瓦楞紙生產(chǎn)，其中部分業(yè)務(wù)會(huì)涉及到下游的包裝業(yè)務(wù)；全球纖維素纖維提供用于吸收型、非吸收型的專業(yè)紙漿、纖維，屬于上游的制漿業(yè)務(wù)；消費(fèi)品包裝用于各種包裝和食品服務(wù)終端用途的涂層紙板，也會(huì)涉及到下游的包裝業(yè)務(wù)。

　　國(guó)際紙業(yè)作為全球最大的箱板瓦楞紙生產(chǎn)商，經(jīng)過(guò)前期的野蠻擴(kuò)張，業(yè)務(wù)在2006年之后已經(jīng)比較集中在造紙業(yè)務(wù)。但即便如此，其仍積極布局上游的制漿及下游的包裝業(yè)務(wù)，2016年5月，國(guó)際紙業(yè)收購(gòu)惠好公司旗下的紙漿制造業(yè)務(wù)，進(jìn)一步完善產(chǎn)業(yè)鏈布局。截止2018年，國(guó)際紙業(yè)擁有箱板瓦楞紙產(chǎn)能1300萬(wàn)噸，印刷紙產(chǎn)能超過(guò)400萬(wàn)噸，制漿產(chǎn)能超過(guò)340萬(wàn)噸。包裝和制漿合計(jì)占據(jù)了公司20%以上的業(yè)務(wù)。

　　國(guó)際紙業(yè)細(xì)分業(yè)務(wù)營(yíng)收（單位：百萬(wàn)美元）

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

　　美國(guó)的造紙企業(yè)能夠向上下游拓展業(yè)務(wù)很重要的原因在于美國(guó)森林資源的豐富。諸如國(guó)際紙業(yè)等行業(yè)龍頭能夠在林木資源豐富區(qū)域擴(kuò)張，開(kāi)設(shè)紙漿工廠，拓展上游業(yè)務(wù)。同時(shí)，美國(guó)豐富的森林資源中，73%為個(gè)人或私營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)，這部分林地可以進(jìn)行交易開(kāi)發(fā)，因此造紙企業(yè)可以通過(guò)收購(gòu)等方式持有造紙企業(yè)自己的林地，控制原材料端，從而布局上游業(yè)務(wù)。國(guó)際紙業(yè)在出售ArizonaChemical和CaterHoltHarvey這兩家子公司之前，就曾是美國(guó)最大的私有土地所有者，擁有大量的林地。

　　全球業(yè)務(wù)布局方面，美國(guó)的造紙企業(yè)也廣泛進(jìn)行全球布局，產(chǎn)能并不局限在美國(guó)本土。以國(guó)際紙業(yè)為例，國(guó)際紙業(yè)最初由美國(guó)東北部的17家紙漿造紙工廠合并而成，目前業(yè)務(wù)布局超過(guò)20個(gè)國(guó)家。公司的包裝紙除在北美有產(chǎn)能外，在歐洲與巴西也廣泛設(shè)廠，擁有將近40家大型生產(chǎn)廠；印刷紙方面，國(guó)際紙業(yè)有將近一半的產(chǎn)能分布在國(guó)外。得益于這種廣泛的產(chǎn)能布局，近十年來(lái)，公司約75%的營(yíng)業(yè)收入來(lái)自于美國(guó)本土，其他部分都來(lái)自于歐洲、美洲其他國(guó)家、亞太地區(qū)。

　　國(guó)際紙業(yè)全球產(chǎn)能布

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

　　國(guó)際紙業(yè)分地區(qū)營(yíng)收（單位：百萬(wàn)美元）

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

　　美國(guó)造紙行業(yè)現(xiàn)狀：高集中度利好龍頭，細(xì)分紙業(yè)看包裝

　　1、競(jìng)爭(zhēng)格局：美國(guó)造紙行業(yè)發(fā)展成熟，龍頭市占率極高

　　美國(guó)造紙行業(yè)經(jīng)過(guò)上世紀(jì)的環(huán)保去產(chǎn)能、上世紀(jì)末本世紀(jì)初的行業(yè)并購(gòu)以及行業(yè)成熟期的發(fā)展，落后中小產(chǎn)能被出清，目前美國(guó)造紙行業(yè)的集中度已經(jīng)相當(dāng)高。經(jīng)過(guò)1970-2000年間的去產(chǎn)能之后，美國(guó)造紙行業(yè)的CR4大幅提升，從1997年的33.6%提升至2012年的51%。而按照2016年各公司產(chǎn)量數(shù)據(jù)，造紙行業(yè)的CR4已經(jīng)達(dá)到57.32%，其中國(guó)際紙業(yè)（IP）和WestRock（WRK）就占據(jù)了整個(gè)行業(yè)47.24%的市場(chǎng)份額。行業(yè)CR10近十年來(lái)也相對(duì)穩(wěn)定，維持在90%上下，并有小幅上漲。總體而言，美國(guó)造紙行業(yè)經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，行業(yè)比較成熟，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局也趨于穩(wěn)定。

　　分紙種來(lái)看，不同紙種的行業(yè)集中度也有所差異。由于造紙行業(yè)巨頭國(guó)際紙業(yè)（IP）、WestRock（WRK）和PackagingCrop.ofAmerica（PKG）均有涉及包裝紙業(yè)務(wù)，因此包裝紙市場(chǎng)的行業(yè)集中濃度明顯更高，CR4達(dá)到了73.32%。生活用紙市場(chǎng)集中度較包裝紙略低，但是CR4也達(dá)到了66.1%。生活用紙行業(yè)市場(chǎng)內(nèi)有寶潔、金佰利等絕對(duì)龍頭，二者占據(jù)美國(guó)生活用紙半數(shù)以上的市場(chǎng)份額。

　　2018年美國(guó)包裝紙市場(chǎng)份額

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

　　在細(xì)分紙種方面，行業(yè)龍頭的各家公司也有所不同。國(guó)際紙業(yè)（IP）是全球最大的造紙及包裝業(yè)公司，廣泛參與到造紙業(yè)務(wù)上中下游的各個(gè)環(huán)節(jié)，產(chǎn)業(yè)鏈非常完善，業(yè)務(wù)涉及印刷紙生產(chǎn)、工業(yè)包裝、消費(fèi)品包裝、制漿等。近幾年來(lái)，下游的包裝業(yè)務(wù)穩(wěn)定的為公司貢獻(xiàn)約70%的營(yíng)業(yè)收入，上游的制漿業(yè)務(wù)也能貢獻(xiàn)約10%的營(yíng)業(yè)收入；營(yíng)業(yè)收入僅次于國(guó)際紙業(yè)的WestRock（WRK）是由MeadWestvaco和RockTenn合并而成，是全球領(lǐng)先的箱板紙和紙板制造商，業(yè)務(wù)主要集中在造紙行業(yè)的下游包裝領(lǐng)域，同時(shí)，公司在包裝業(yè)務(wù)之余，也提供包裝解決方案的服務(wù)；

　　PackagingCrop.ofAmerica（PKG）是美國(guó)最大的包裝紙板生產(chǎn)商之一。與WestRock略有不同的是，公司業(yè)務(wù)的包裝業(yè)務(wù)除了箱板紙包裝外，還包括生產(chǎn)肉類(lèi)、食品、飲料及其他工業(yè)消費(fèi)品的大型包裝紙生產(chǎn)；Domtar（UFS）的業(yè)務(wù)則更偏向于上游的制漿，公司主要生產(chǎn)造紙用的紙漿、絨毛漿和特種紙漿，同時(shí)也涵蓋通信紙、特種紙、包裝紙等造紙類(lèi)業(yè)務(wù)，此外，公司在造紙業(yè)務(wù)之余，還涉足于個(gè)人護(hù)理用品業(yè)務(wù)，如生產(chǎn)成人尿布、分銷(xiāo)一次性毛巾等。

　　美國(guó)造紙行業(yè)龍頭業(yè)務(wù)各有側(cè)重

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

　　可以看出，美國(guó)的龍頭造紙企業(yè)在造紙業(yè)務(wù)之外，都會(huì)往上游制漿業(yè)務(wù)或下游包裝業(yè)務(wù)拓展延伸，甚至是和造紙業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)度不高的其他業(yè)務(wù)。不同公司側(cè)重的業(yè)務(wù)各不相同，從而在行業(yè)內(nèi)形成了各家公司自己的護(hù)城河，在一個(gè)成熟行業(yè)的細(xì)分子行業(yè)中獲取更大的市場(chǎng)份額、尋求突破。而各公司除了自己側(cè)重的業(yè)務(wù)之外，多元化的業(yè)務(wù)布局也有利于提升公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

　　2、結(jié)構(gòu)特征：包裝用紙成為美國(guó)造紙行業(yè)主要增長(zhǎng)動(dòng)力

　�。�1）包裝用紙需求受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、電商業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)

　　包裝用紙的需求主要受到國(guó)家整體經(jīng)濟(jì)和電商、快遞服務(wù)影響。國(guó)民經(jīng)濟(jì)向好的時(shí)候，貨物產(chǎn)出也會(huì)相應(yīng)的擴(kuò)大，對(duì)包裝紙的需求就會(huì)相應(yīng)的上升。2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)以來(lái)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度基本維持在4%左右，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng)，因此預(yù)期這將對(duì)包裝用紙產(chǎn)生穩(wěn)定增長(zhǎng)的需求。與包裝用紙關(guān)系密切的快遞、電商業(yè)務(wù)方面，美國(guó)也體現(xiàn)出了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)�？爝f業(yè)的收入規(guī)模近年來(lái)保持5%以上的增長(zhǎng)速度，并且該增長(zhǎng)速度還有進(jìn)一步加大的趨勢(shì)。

　　電子商務(wù)方面，除2008-2009年受經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響外，美國(guó)的電子商務(wù)銷(xiāo)售規(guī)�；�本保持在10%的高速增長(zhǎng)。受快遞業(yè)、電子商務(wù)快速發(fā)展的強(qiáng)勁拉動(dòng)，美國(guó)的紙包裝業(yè)務(wù)收入在近十年來(lái)持續(xù)增長(zhǎng)，而與此同時(shí)，包裝業(yè)務(wù)中的另外兩大類(lèi)——塑料包裝和金屬包裝的業(yè)務(wù)收入基本保持不變，增長(zhǎng)幅度較小。因此預(yù)期美國(guó)的包裝紙市場(chǎng)被金屬包裝、塑料包裝替代的可能性較低。

　　美國(guó)各品種包裝業(yè)收入（單位：百萬(wàn)美元）

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

　�。�2）文化用紙?jiān)鲩L(zhǎng)乏力，可替代性較強(qiáng)

　　美國(guó)學(xué)齡兒童數(shù)量經(jīng)過(guò)上世紀(jì)末的快速增長(zhǎng)，進(jìn)入21世紀(jì)之后維持基本穩(wěn)定，增長(zhǎng)率幾乎為0。此外，根據(jù)美國(guó)人口普查局的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，美國(guó)未來(lái)的人口粗出生率還將不斷下降。新生兒的減少，將會(huì)直接導(dǎo)致學(xué)齡兒童數(shù)量的減少，因此預(yù)期由教學(xué)引致的文化用紙需求將會(huì)有所下降。

　　對(duì)文化用紙需求產(chǎn)生影響的另一因素是電子傳媒產(chǎn)品。據(jù)統(tǒng)計(jì)，電子書(shū)在2013年之前經(jīng)過(guò)井噴式增長(zhǎng)之后，增長(zhǎng)速度逐漸轉(zhuǎn)負(fù)，紙質(zhì)書(shū)市場(chǎng)略有回暖。究其原因，是因?yàn)樵?014年，美國(guó)主要的電子書(shū)銷(xiāo)售平臺(tái)與亞馬遜就電子書(shū)達(dá)成代理協(xié)議、電子書(shū)重新實(shí)行代銷(xiāo)制，售價(jià)抬高，嚇退消費(fèi)者。盡管美國(guó)目前電子書(shū)銷(xiāo)售出現(xiàn)了下滑，陷入發(fā)展的瓶頸期，但是電子書(shū)相較于紙質(zhì)書(shū)，具有便捷、環(huán)保的特點(diǎn)，同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)的普及使盜版電子書(shū)的獲取、流通成本幾乎為零，因此預(yù)期在電子書(shū)的發(fā)展趨于規(guī)范之后，電子書(shū)有望進(jìn)一步擴(kuò)大其在圖書(shū)市場(chǎng)的份額。

　�。�3）生活用紙需求穩(wěn)定，可替代性極低

　　近幾年來(lái)，美國(guó)生活用紙銷(xiāo)售規(guī)模以1%~2%的速度穩(wěn)步增長(zhǎng)，與美國(guó)人均可支配收入基本保持同步增長(zhǎng)，二者的增長(zhǎng)趨勢(shì)比較一致�？紤]到生活用紙的必選消費(fèi)屬性，美國(guó)生活用紙被替代的可能性極低，但與此同時(shí)，結(jié)合美國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)的趨勢(shì)，生活用紙市場(chǎng)規(guī)模也不太可能出現(xiàn)大幅的擴(kuò)張。

　　3、產(chǎn)業(yè)鏈：上游原材料供給充足，下游需求平穩(wěn)增長(zhǎng)

　　行業(yè)的議價(jià)能力可以從產(chǎn)業(yè)鏈的角度進(jìn)行分析。造紙行業(yè)的上游行業(yè)是制漿、林木行業(yè)等，而下游則對(duì)接包裝、印刷等行業(yè)以及終端消費(fèi)。造紙行業(yè)對(duì)上游的議價(jià)能力，可以從上游行業(yè)的企業(yè)數(shù)量、原材料的供給量以及造紙企業(yè)是否有向上游拓展業(yè)務(wù)來(lái)衡量。

　　具體來(lái)說(shuō)，當(dāng)上游呈現(xiàn)出下面的特點(diǎn)時(shí)，則造紙行業(yè)與上游的議價(jià)能力就越強(qiáng)：

　�、偕嫌纹髽I(yè)數(shù)量越多，造紙行業(yè)與上游的議價(jià)能力就越強(qiáng)；

　�、谠�材料供給越多，造紙行業(yè)與上游的議價(jià)能力就越強(qiáng)；

　�、墼旒埿袠I(yè)向上游拓展其業(yè)務(wù)，造紙行業(yè)與上游的議價(jià)能力就越強(qiáng)。

　　造紙行業(yè)對(duì)下游的議價(jià)能力可以從下游行業(yè)的企業(yè)數(shù)量、下游行業(yè)對(duì)造紙行業(yè)產(chǎn)品的需求量以及產(chǎn)品同質(zhì)化程度等指標(biāo)來(lái)衡量。

　　具體來(lái)說(shuō)，當(dāng)下游呈現(xiàn)出下面的特點(diǎn)時(shí)，則造紙行業(yè)與下游的議價(jià)能力就越強(qiáng)：

　�、傧掠纹髽I(yè)數(shù)量越多，或需求越分散，造紙行業(yè)與下游的議價(jià)能力就越強(qiáng)；

　�、谙掠螌�(duì)紙制品的需求越旺盛，造紙行業(yè)與下游的議價(jià)能力就越強(qiáng)；

　　③造紙行業(yè)的產(chǎn)品同質(zhì)化程度越低，造紙行業(yè)與下游的議價(jià)能力就越強(qiáng)。

　　美國(guó)造紙行業(yè)經(jīng)過(guò)環(huán)保立法的去產(chǎn)能以及行業(yè)自身的兼并，目前僅有140余家造紙企業(yè)，CR10近年來(lái)維持在90%以上。造紙行業(yè)企業(yè)數(shù)量少，行業(yè)集中度很高，導(dǎo)致美國(guó)造紙行業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈上下游的議價(jià)能力相對(duì)較強(qiáng)。除此之外，美國(guó)造紙行業(yè)的原材料供給也十分充裕。

　　紙漿方面，2017年，全球紙漿總產(chǎn)量為18576.3萬(wàn)噸，而其中美國(guó)的紙漿產(chǎn)量就達(dá)到了4835.1萬(wàn)噸，占全球紙漿總產(chǎn)量的26.03%，紙漿出口量達(dá)到715.1萬(wàn)噸，占全球紙漿總出口量的12.13%。美國(guó)在廢紙方面的優(yōu)勢(shì)同樣明顯，2017年全球廢紙總出口量達(dá)到5699萬(wàn)噸，而美國(guó)是全球最大的廢紙出口國(guó)，出口廢紙達(dá)到1828.9萬(wàn)噸，占全球廢紙出口量的比重達(dá)到32.09%。

　　美國(guó)的廢紙回收率也非常高，近年來(lái)，美國(guó)廢紙回收率維持在70%上下，廢紙供給較為充足。可見(jiàn)，美國(guó)造紙行所需的原材料——紙漿及廢紙的供應(yīng)都比較充裕。此外，美國(guó)造紙行業(yè)的龍頭公司如國(guó)際紙業(yè)等，大多擁有公司自有林地，或通過(guò)收購(gòu)兼并等，拓展自己的上游制漿業(yè)務(wù)，逐步完善產(chǎn)業(yè)鏈布局，對(duì)上游的依賴程度較低，因此美國(guó)造紙行業(yè)與上游的議價(jià)能力也相對(duì)較強(qiáng)。

　　美國(guó)造紙行業(yè)下游議價(jià)能力方面，可以分紙種進(jìn)行分析。

　　包裝用紙方面，美國(guó)的紙包裝行業(yè)已經(jīng)發(fā)展的十分成熟，紙包裝市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)能達(dá)到包裝市場(chǎng)總規(guī)模的50%以上，下游包裝行業(yè)對(duì)包裝用紙的需求較為旺盛。此外，美國(guó)造紙行業(yè)的龍頭企業(yè)，如國(guó)際紙業(yè)、WestRock、PackagingCropofAmerica等，都在自身的造紙業(yè)務(wù)之外，都有向下游拓展其包裝業(yè)務(wù)，而且紙包裝業(yè)務(wù)甚至已經(jīng)成為個(gè)別公司的主要業(yè)務(wù)。行業(yè)向下游的業(yè)務(wù)拓展，在完善了自己的產(chǎn)業(yè)鏈之余，也解決了行業(yè)下游的產(chǎn)品議價(jià)問(wèn)題。

　　生活用紙方面，從下游的需求方來(lái)看，生活用紙直接面向消費(fèi)者，因此購(gòu)買(mǎi)方相對(duì)分散，生活用紙制造商相對(duì)更有市場(chǎng)勢(shì)力，議價(jià)能力相對(duì)更強(qiáng)。目前美國(guó)人均生活用紙消費(fèi)量已經(jīng)達(dá)到20千克/年以上，在全球范圍內(nèi)屬于領(lǐng)先水平。而且隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，人民生活水平的提升，生活用紙的需求會(huì)被進(jìn)一步情境化，將會(huì)更多異質(zhì)性的生活用紙需求產(chǎn)品涌現(xiàn)出來(lái)，以滿足消費(fèi)者不同的細(xì)分生活用紙需求。結(jié)合生活用紙的剛性需求，下游消費(fèi)者對(duì)生活用紙的需求會(huì)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，生活用紙生產(chǎn)商的下游議價(jià)能力相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。

　　文化用紙則有所不同，隨著電子傳媒等新興閱讀方式的興起，紙質(zhì)書(shū)的需求會(huì)逐步降低。作為一個(gè)需求導(dǎo)向型的行業(yè)，需求的低迷將會(huì)迫使造紙企業(yè)降低產(chǎn)品價(jià)格。換言之，造紙企業(yè)的議價(jià)能力較低。此外，和生活用紙、特種紙相比，文化用紙的產(chǎn)品異質(zhì)性更弱，產(chǎn)品之間的同質(zhì)性特點(diǎn)更為明顯。換言之，不同造紙企業(yè)的產(chǎn)品之間的替代性較強(qiáng)，行業(yè)議價(jià)能力也會(huì)因此而受到削弱。

　　綜合上述對(duì)美國(guó)造紙行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局及上下游的分析，美國(guó)造紙行業(yè)經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，目前處于行業(yè)集中度極高的階端，同時(shí)受到上游原材料供給較為充足、下游需求穩(wěn)步增長(zhǎng)、行業(yè)自身有上下游業(yè)務(wù)布局等因素的共同影響，行業(yè)整體處于產(chǎn)業(yè)鏈中的優(yōu)勢(shì)地位，議價(jià)能力較強(qiáng)。

上一篇：《財(cái)富》中國(guó)500強(qiáng)發(fā)布，3家包裝紙廠營(yíng)收超千億

下一篇：木棧板制作材料應(yīng)該如何進(jìn)行選擇